作家 | 刘锐
剪辑 | 袁舟
3月10日，"普洱茶第一股"澜沧古茶公布2024年全年岁迹预警，预测收入约3.6亿元至3.7亿元，同比下跌30%-32%，并预测失掉9650万元至1.2亿元，上年同期为盈利8010万元。
这将会是澜沧古茶上市以来的初次出现失掉，亦然澜沧古茶近五年的最差事迹。
值得堤防的是，本年1月5日，担任公司总司理近8年的元老级东说念主物王娟因"个东说念主体格原因"辞去总司理等职务，由公司主席杜春峄暂时接棒。
另外，咱们在《澜沧古茶连CEO王人离职了》一文中其实提到过，王娟与澜沧古茶部分鼓动，本质上照旧有不少不合和摩擦。
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念念当初，澜沧古茶2023年12月登陆港交所时照旧景况无尽，但上市后不久便堕入事迹下滑的逆境。
财务数据显现，2024年上半年澜沧古茶营收仅为1.95亿元，同比下滑15.9%，较2021年巅峰期的5.59亿元已缩水近65%；净利润从2023年同期的2440万元骤降至508.9万元，降幅高达79.11%；毛利率从2020年的70.4%跌至63.9%。
事迹下滑的同期，澜沧古茶濒临较大的库存问题。限度2024年上半年，公司存货净额高达9.09亿元，占总钞票比例达58%，较2023年底增长8%。
用大口语说等于，澜沧古茶的居品不好卖了，况且照旧压了不少货。
中国茶叶通顺协会数据显现，2024年普洱茶市集全体鸿沟增速放缓至6.7%，行业库存消化周期蔓延至32个月。按照普洱茶"三年最好品饮期"的说法，澜沧古茶部分库存应该已邻近保质临界点，存在本色性减值风险。
在销售渠说念贬责上，澜沧古茶始终以线下经销商为主，这种阵势在传统渠说念期间曾匡助公司取得不少上风。但跟着陡然者购物民俗变迁，线下渠说念上风正连忙弱化。
2024年上半年数据显现，澜沧古茶经销渠说念收入为1.23亿元，天然占比跨越60%，但同比大幅下滑29.9%；直营渠说念收入同比下跌2.3%。
澜沧古茶在事迹预报中坦承："线上电商和直播带货的快速发展对线下实体门店斟酌冲击较大。"因此，澜沧古茶2024年在线上渠说念参加大王人资源，使得线上实践及就业用度同比增长跨越50%。
关联词，由于"穷乏对线上和线下居品的分类诡计及价钱管控"，线上销售似乎未得回预期增长，反而可能冲击了线下门店的斟酌。同期，线上渠说念的伸开，还会出现一系列渠说念贬责、价钱贬诽谤题。
02
事实上，从居品自己来看，澜沧古茶似乎并莫得太大硬伤。咱们以为，澜沧古茶的中枢问题，一方面不错归结于陡然大环境的影响，但这其实是个外部的周期性要素；另一方面就在于渠说念政策问题所致。
澜沧古茶对线上渠说念和线下渠说念似乎并莫得互市辩论，又或者是穷乏线上运营教会，线上渠说念的增量市集还莫得大开，现在还处于“交膏火”的阶段。
不外咱们以为大家也无需过于悲不雅，跟着线上渠说念教会的积蓄，澜沧古茶照旧有望重回增长。另外，澜沧古茶照旧启动探索新的增长旅途。
财报显现，2024年公司专揽品牌上风和供应链才智，重心发力KA渠说念(主要为大型连锁会员制超市及平台营运网店)，该渠说念业务销售收入同比增长超150%，为公司提供了相对隆重的现款流。同期，公司还布局了原料茶业务和现制茶及即饮茶上游。
现在，普洱茶行业正阅历深度相同期，澜沧古茶也正处于阵痛期。不外跟着公司新贬责班子隆重下来，澜沧古茶能够可能兑现一些打破。
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