中药公司康缘药业因关联并购事项备受热心。康缘药业近日发布公告称，公司拟以自有资金2.7亿元收购控股股东旗下的江苏中新医药有限公司（简称“中新医药”）股权。据悉，当今中新医药4个翻新药的6个临床批件均进入临床阶段，其中包括两条GLP-1药物管线。
康缘药业前脚刚抛出收购决策，上交所未必就向其发出监监服务函，这已是康缘药业年内第二次因关联交游事项收到监监服务函。此外，本次交游决策亦激勉较大热心。扫尾2023年末，中新医药净财富为-3.58亿元，本次交游评估值为2.72亿元，升值率达175.87%。值得防范的是，中新医药不仅捏续吃亏，还职责着较高的债务，此外据估算其四条中枢管线拟插足临床资金仍需约4亿元，在此情况下，康缘药业能否顺利“跨界”仍有待不雅察。
跨界进军GLP-1赛说念
11月7日晚间，康缘药业发布公告称，为进一步丰富公司生物药研发管线，公司拟以自有资金2.7亿元收购控股股东江苏康缘集团有限职责公司（简称“康缘集团”）控股子公司中新医药100%股权，其中康缘集团、南京康竹企业贬责合股企业（有限合股）（简称“南京康竹”）分袂捏有70%、30%股权。
据了解，康缘集团为康缘药业控股股东，且康缘集团全资子公司担任南京康竹的实行事务合股东说念主，凭据《上海证券交游所股票上市王法》的相关限定，本次交游组成关联交游。
标的公司方面，中新医药建设于2011年3月30日，主营业务为生物翻新药的研发，是一家致力于于于重组东说念主细胞因子、会通卵白以及抗体生物药新药研发的公司。当今中新医药已获取4个翻新药的6个临床批件，均进入临床阶段。其中（rhNGF）重组东说念主神经孕育因子打针液研发进程相对靠前，已完成I期临床锤真金不怕火，现正在开展外伤、青光眼导致的视神经毁伤的II期临床参谋；（rhNGF）重组东说念主神经孕育因子滴眼液当今正在开展I期临床参谋。
值得一提的是，中新医药在研面貌中还包括两条GLP-1药物管线。其中（GGGF1）三靶点长效减重（降糖）会通卵白于2023年11月7日赢得2型糖尿病、超重或痴肥2个新药临床锤真金不怕火批件，当今I期临床参谋已完成一齐剂量组给药；（GGF7）双靶点长效降糖（减重）会通卵白于2023年12月18日赢得2型糖尿病、超重或痴肥2个新药临床锤真金不怕火批件，当今正在开展I期临床参谋。
针对本次交游，康缘药业示意，上市公司和中新医药均属于生物医药行业，中新医药主要从事翻荣达物药的研发，其是变成新质分娩力的重步伐域，亦然推动生物医药产业升级发展的进攻引擎，同期也相宜上市公司布局生物药的计策发展场合。通过本次收购，大致使上市公司加速新质分娩力的发展，更好地推动上市公司一体两翼的发展计策，完结与中新医药的上风互补和产业协同，有助于进一步普及上市公司的竞争力。
不外，康缘药业也请示了其中存在的研发风险与买卖化风险。该公司示意，中新医药四条中枢管线的在研翻荣达物药居品，明天可能存在与同类在研生物药居品比较研发进程滞后的风险；公司当今主要收入来源为中药居品，与中新医药所研发的翻荣达物药居品在药品类别上存在一定相反，明天可能存在翻荣达物药居品买卖化不足预期的风险。
标的公司净财富为负
订价方面，经评估，中新医药报表口径股东权利账面值为-3.58亿元，评估值为2.72亿元，评估升值率为175.87%。经各方协商，以评估恶果为依据，最终阐述交游价钱为2.7亿元。
针对标的公司升值原因，康缘药业称主要系将中新医药账面未反应的在研新药管线、药物发现缱绻与分娩本领平台独到本领、已授权专利、注册商标、域名纳入评估畛域，同期中新医药领有的在研新药居品明天市集预期细腻，因此比较账面净财富存在升值。
不外，标的公司比年净利润处于捏续吃亏景象。财务数据表示，2022年、2023年及2024年1月至9月，中新医药营业收入分袂为135.45万元、803.04万元和337.76万元；净利润分袂为-0.83亿元、-1.01亿元和-0.65亿元，累计吃亏金额约为2.49亿元。净利润为负的同期，中新医药净财富相似为负，扫尾2022年末、2023年末、2024年三季度末，中新医药净财富分袂为-2.57亿元、-3.58亿元和-4.23亿元。
除了净利润捏续吃亏外，中新医药还职责着较高的债务。凭据康缘药业线路，扫尾2024年9月30日，中新医药存在对康缘集团的借债（简称“历史债务”），本金、利息悉数4.79亿元。各方一致痛快，自2024年10月1日起，历史债务及自2024年10月1日起产生的借债利率调养为同期中国东说念主民银行贷款基准利率，累计本息仍由标的公司连续承担偿还义务。
不仅如斯，收购完成后，康缘药业明天还需插足无数资金用于中枢管线的研发。凭据康缘药业初步测算，展望中新医药四条中枢管线拟插足临床资金仍需约4亿元。在此情况下，康缘药业亦示意，本次交游完成后至中枢管线盈利阶段，上市公司需要对中新医药研发支拨、成人道支拨及债务偿还等进行捏续插足。明天上市公司存在新药研发失败或新药研发进程不足预期等风险，上述风险将会对上市公司团结层面的净利润、现款流产生一定影响。
因关联交游事项再收监监服务函
前述收购决策刚刚抛出，康缘药业便立即收到交游所的监监服务函。11月7日晚间，康缘药业发布公告称，上交所就公司关联交游事项发出监监服务函，触及对象包括上市公司、董事、监事、高等贬责东说念主员、控股股东及本色限度东说念主。
这是康缘药业年内第二次因为关联交游事项收到交游所的监监服务函。7月26日，康缘药业发布公告称，公司全资子公司江苏康缘医药科技发展有限职责公司（简称“康缘医药科技”）与江苏新基誉建筑工程有限公司（简称“江苏新基誉”）拟执意契约，商定江苏新基誉向康缘医药科技提供建筑外掩盖及推行室工程面貌建筑服务，预估总金额为1.63亿元。由于江苏新基誉为康缘集团全资子公司江苏缘森置业有限公司的控股子公司，本次交游组成关联交游。
《经济参考报》记者防范到，公揭发布后，上交所未必就康缘药业关联交游事项发出监监服务函。据康缘药业尔后的恢复公告线路，该份监监服务函就康缘药业的关联交游事项提议六方面问题，内容触及是否过程公开招标、交游的沟通决策是否审慎、订价面貌是否公允、是否存在损害上市公司利益情形等。
公开贵寓表示，康缘药业于2002年9月18日登陆上交所，当今主要居品线聚焦呼吸与病毒感染性疾病、妇科疾病、心脑血管疾病、骨伤科疾病等中医上风限度。
比年来，康缘药业事迹踏实增长。数据表示，2020年至2023年，康缘药业营收分袂为30.32亿元、36.49亿元、43.51亿元和48.68亿元，扣非净利润分袂为2.79亿元、3.02亿元、3.95亿元和4.99亿元。
不外，该公司本年龄迹蓦地“变脸”。三季报表示，本年前三季度，康缘药业完结营业收入31.10亿元，同比着落11.06%；完结扣非净利润2.85亿元，同比着落10.16%。分居品来看，康缘药业前三季度多种居品收入下滑，其中打针液收入同比着落29.51%，胶囊收入同比着落11.08%，贴剂收入同比着落12.43%，片丸剂收入同比着落4.59%。