万科，又双叒叕要还钱了！此次能弗成过关，咱们静瞻念其变。
第三笔债务来袭：万科又双叒叕要还钱了
万科又传出来新音问，2月25日，万科行将兑付年内第三笔公开债“22万科MTN003”（金额20亿，利率3%）。至此，2025年开年短短两个月，万科已连还三笔债（另两笔为1月27日的“22万科MTN001”和2月16日的“22万科MTN002”），共计金额70亿。
名义看，这节律堪比“还债马拉松冠军”，但别急着饱读掌——万科全年待还的公开债范围高达326.4亿，且2024年刚亏了450亿，账上现款仅剩797亿，欠债却迫临万亿。
能弗成定期还债？
这样密集的还债节律，关于欠债近万亿的万科弗成说莫得压力。它此次到底能辩白期还上债，是许多东说念主存眷的问题。
十一郎的不雅点是，短期内，能！
毕竟大鞭策深铁集团刚掏了28亿“零费钱”应急，国资背书下银行也喊话“全力缓助”。但历久看，万科像极了“移东补西”的极限玩家：一边卖资产（如转让红树湾技俩49%收益权），一边搞Pre-REITs基金（和险资联手周转长租公寓），一边还要祷告楼市回暖多卖几套房。
一句话：短期靠输血，历久看造血。
国资化：万科的“速效救心丸”也曾“安乐S”？
万科这波危急，国资介入号称“教科书级救场”——深铁董事长辛杰空降董事会主席，深圳国资委喊话“5万亿资产兜底”，连银行王人列队表至心。但国资化确切全能解药吗？
不管如何，国资化，有着肉眼可见的平正：
1. 信用背书：国资站台，银行放贷不手软，险资也敢投16亿Pre-REITs基金；
2. 资产腾挪：深铁接盘技俩、注资输血，帮万科轻资产转型（比如厦门长租公寓从“重资产捏有”变“轻资产运营”）；
3. 债务缓刑：国资“以技巧换空间”，让万科不至于被债务压垮。
任何事情王人是两面的，光与影永久保捏一致。在享受国资化的便利的同期，万科也要承受国资进驻后的落索。
很清楚，万科现在的风险也杰出严峻。
最初是事迹黑洞：2024年亏450亿，卖房毛利率暴跌，靠卖资产能撑多久？
第二是公司处置层大洗牌带来的处置扯破：郁亮退居二线，深铁系高管上位，昔日“做事司理东说念主帝国”变“国资分公司”，里面磨合恐成新雷；
另外便是大环境的连累，房产行业下行带来的危急重重。楼市若不时躺平，国资再有钱也填不悦万亿欠债的坑。
说白了，国资化是给万科插上了“呼吸机”，但能弗成拔管，还得看楼市争不争光。
房地产多元发展的期间早已畴昔，彼时的万科四肢行业的龙头，繁盛发展。而如今的楼市成为了国资的世界，万科也不得不混改。其实，万科的脚本，早被深圳国资委改写了。
万科的故事，已从“民营房企标杆”造成“国资救市样板间”。短期债务无忧，但历久死活仍系于两点：
第一，期间的一粒灰落在个东说念主头上便是一座山。楼市是否概况回暖，是万科是否不错起死复活的最要害成分。一朝楼市回暖，韭菜们愿不肯意不时接盘屋子？这亦然个问题。
第二个要害成分是万科的资产是否不错周转。风口之下，REITs、Pre-REITs王人是香饽饽，而如今，能否把这些“砖头”造成“财富”，能否把“不动产”让它动起来，是万科活过来的又一要害。
万科这波危急还没畴昔，万科是否能最终得救，也曾要看能弗成重塑本人造血功能，最终，也曾市集说了算。
至于国资化，它让万科从“歇业旯旮蹦迪”造成了“ICU里跳广场舞”——暂时死不了，但念念出院？先问问楼市主治医生同不应允。
不外，万科若真挺过这关，提议出本书——《论如何优雅地薅国资羊毛》。
地产十一言本色矩阵发布平台
地产，财经，买房，商务调和
迎接结合
微信：wxjaini198410